13/10/2015

סימני האטה מדאיגים

יש סימני האטה מדאיגים בכלכלה העולמית. הבנקים המרכזיים בעולם ניצלו כנראה את כל "התחמושת" שלהם ל"עידוד" הכלכלה מאז 2008.

יש סימני האטה מדאיגים בכלכלה העולמית. אחד החשובים בהם הוא צניחת מחירי הנפט. המחירים ירדו מכ- 110 דולר לחבית לפני קצת יותר משנה לכ- 45 דולר היום.

1576 3

 
הצניחה במחירי הנפט נובעת, מצד אחד, מהגידול בהפקה של נפט בארה"ב, הודות לשיטת הפראקינג. אבל, ללא ספק, היא נובעת גם מהחולשה או הירידה בביקוש לנפט – שנובעת מהאטה כלכלית (או האטה בצמיחה הכלכלית). וגם – מההערכה של הסוחרים שהחולשה בביקוש תימשך ואינה תופעה חולפת.
 
הירידה במחיר הנפט התרחשה כבר לפני יותר משנה, אבל יש  סימנים מדאיגים, יותר טריים. אחד מהם הוא הירידה בבורסות, במחירי המניות. למשל – הדאו-ג'ונס ירד מאז חודש יולי מרמה של כ- 18,000 ל- 16,000, ירידה של יותר מ- 11%. כמו כן, הייתה ירידה במחירי הסחורות –  .commodities – ירידה של כ 30% במשך השנה האחרונה. הירידה הזו משמעותה שיש פחות ביקוש לסחורות, וזה סימן להאטה בפעילות הכלכלית.
 

1576 1

אינדיקציה אחרת היא הירידה במסחר העולמי ארגון הסחר העולמי קיצץ את תחזית צמיחת הסחר ל 2.8% (לעומת צמיחה ממוצעת של 5.5% מאז 1995). הסחר העולמי לא חזר לרמה שהגיע אליה לפני המשבר של 2008. בשנה באחרונה הייתה ירידה של 5.5% בייצוא מסין, 3.5% בייצוא מארה"ב, וירידות יותר גדולות בייצוא מקוריאה וסינגפור. הירידה בייצוא העולמי ב- 6 החודשים האחרונים הייתה 11% (בהשוואה לשנה קודמת).
 

1576 2
 
עוד סימן הוא העלייה בייצוא חומרי גלם בסין. סין, שצמיחתה המהירה החלה בייצור מוצרי צריכה לייצוא למערב נזקקה בעבר ליבוא גדול של חומרי גלם. בעקבות זאת הם בנו מספר גדול של מפעלי פלדה, נחושת ובתי זיקוק. עכשיו, כשמפעלי התשתית האלה נכנסו לעבודה, והייצור של מוצרי צריכה קטן, יש להם פתאום עודף של חומרי גלם (פלדה, נחושת) ועודף של תזקיקי דלק שהם מנסים לייצא.

נתוני עסוקה בארה"ב ברבעון האחרון לא היו טובים – כמות המשרות החדשות נמוכה מהמצופה, וגם ההשתתפות בכוח העבודה ירדה. גם אצלנו, נתוני הצמיחה לרבעון האחרון היו נמוכים מאד (0.1%).
 
הבנקים המרכזיים עשו, ועושים ככול שביכולתם כדי לעודד את הצמיחה, אבל צמיחה – אין. הבנקים המרכזיים בכל העולם הורידו את הרביתי לאפס, ומדפיסים כסף ("הגדלה כמותית") בקצב מוגבר. למרות זאת יש סימני האטה, ולא ברור אם יש עוד משהו שהבנקים המרכזיים (הממשלתיים) יכולים לעשות מעבר למה שהם עושים כל הזמן, מאז 2008.
 
יעקב

עודכן לאחרונה ב 23/01/2016
תגובות  
0 #1 לא הבטיחו לנו הירוקיםגיא 13/10/2015 2016-03-03 07:17
שעד 2015 מחיר חבית נפט יגיע ל-200 דולר (בשל "שיא תפוקת הנפט"). זכורה לי הבטחה שכזו מלפני כעשור.
ציטוט
0 #2 אז הבטיחו...יואל 13/10/2015 2016-03-03 07:17
כמובן אם ה"ירוקים" באמת היו מאמינים לנבואות הזעם שלהם הם היו קונים חוזים על נפט(Futures Contract) ועושים בוננזה כאשר הנבואות היו מתגשמות. בנוסף הם לא היו טורחים להתריע ולהסביר שמחיר הנפט הולך לעלות כי אם הם היו משכנעים עוד אנשים מחיר החוזה העתידי היה עולה והרווח שלהם היה קטן.
מכאן ניתן להסיק לפחות מסקנה אחת:
1. הירוקים לא מאמינים לנבואות של עצמם.
2. הירוקים שונאים ירוקים(=דולרים)
ציטוט
0 #3 ניתוח דומה ב"כלכליסט"יעקב 14/10/2015 2016-03-03 07:18
אומר האנליסט גדעון אלפר:

"כל צירוף אפשרי של הצעדים האלה [הדפסת כסף וגרעונות ממשלתיים] נדון להיכשל בדיוק כפי שהמדיניות האמריקאית מאז משבר הסאב-פריים נכשלה. הפתרון האמיתי למשבר האמריקאי מורכב מאותם מרכיבים שהביאו להצלחה כלכלית בכל מדינה שבא הם ננקטו - קיצוץ במסים ובהוצאות, דה-רגולציה והקטנת ההתערבות הממשלתית בניהול הכלכלה. או במילים אחרות, קפיטליזם קלאסי."
http://www.calcalist.co.il/local/articles/0,7340,L-3671104,00.html?dcRef=ynetCube
ציטוט
0 #4 עוד סממן מדאיג - החוב העיסקייעקב 16/10/2015 2016-03-03 07:19
החוב של החברות הכלכליות הגדולות הולך וגדל, והרווחים (שמהם אמורים לשלם את הריבית) הולכים וקטנים. היחס חוב/רווח גדול. זה עוד סימן למשק בעייתי.
http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-10-15/corporate-america-s-epic-debt-binge-leaves-119-billion-hangover
ציטוט
הוסף תגובה